A股三大指数今日震荡整理，截止收盘，沪指涨0.13%，深证成指涨0.02%，创业板指跌0.37%。沪深京三市成交额超过2.1万亿，较昨日缩量逾千亿。行业板块涨跌互现，文化传媒、游戏、船舶制造、教育、通信服务板块涨幅居前，贵金属、光伏设备、珠宝首饰、能源金属、商业百货板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量接近2200只，逾70只股票涨停。
过去一周，微软、Meta、亚马逊、谷歌等海外科技公司先后发布季度财报，四家公司明确表示将持续扩大AI领域的相关投资，资本开支持续超预期。有机构统计，根据谷歌、微软、亚马逊和Meta近日披露的最新资本支出计划，这四大科技巨头在2026年的开支总额预计将高达约6500亿美元。
而昨夜美股市场，光通信概念股延续强势。消息面上，据媒体报道，近日，英伟达网络高级副总裁GiladShainer在网络研讨会上介绍，公司正推进共封装光学(CPO)技术规模化部署，以应对AI超级计算机日益增长的功耗与可靠性挑战。此外据市场研究机构CignalAI最新报告显示，受人工智能驱动的数据中心和传输网络建设推动，2025年数通光模块市场营收预计将超过180亿美元，相干光模块营收达近60亿美元。CignalAI估计，到2029年，400G及以上数通光模块的市场规模将接近300亿美元。
元股证券:ygzq.hk中信建投表示，CPO加速推进。Lumentum最新表示公司已获得CPO相关的数亿美元订单，预计2026年四季度CPO营收约5000万美元，2027年上半年将迎来爆发。建议重视CPO产业链：光引擎、FAU、激光器ELS、MPO、Shufflebox及保偏光纤等。中信证券指出，AI算力需求爆发推动光通信产业升级，海外云厂商及台积电资本开支持续扩张，印证AI基础设施需求强劲，带来旺盛的高速率光模块需求。
CPO加速推进。Lumentum最新表示公司已获得CPO相关的数亿美元订单，预计2026年四季度CPO营收约5000万美元，2027年上半年将迎来爆发。建议重视CPO产业链：光引擎、FAU、激光器ELS、MPO、Shufflebox及保偏光纤等。光纤行业转向“供给偏紧、量价齐升”阶段。一是建议关注拥有光棒产能的公司，二是建议关注光纤产能较大或特种光纤公司。北美四家CSP(云计算服务提供商)厂商2025年第四季度资本开支继续保持强劲增长态势，对未来资本开支指引乐观，继续看好海外AI算力产业链。国内AI红包大战正在进行，阿里千问活动期间出现流量拥堵问题，也推荐关注国内算力链。
中信证券：AI算力需求爆发推动光通信产业升级
AI算力需求爆发推动光通信产业升级，海外云厂商及台积电资本开支持续扩张，印证AI基础设施需求强劲，带来旺盛的高速率光模块需求。尽管高速光芯片等物料短期供给存在缺口，但上游厂商积极扩产，叠加硅光方案渗透率提升，供应链瓶颈有望缓解。技术迭代方面，NPO凭借低功耗、高带宽及可维护性优势，正成为Scaleup层面的关键过渡方案，头部企业已率先布局，推动行业向更高效的光互联架构演进。该机构看好国内光通信龙头公司的发展潜力。
银河证券：当下时点光通信仍处于相对低估的水平
当下时点光通信仍处于相对低估的水平，需求端持续放量，产能的紧缺仍将是2026年制约光通信发展的主要瓶颈。在我国光模块厂商全球市占率居首并仍在持续提升的基础上，“十五五”时期，产业链向上游渗透的机遇较为充足，从“中国制造”向“中国智造”的转型有望突出呈现在光通信板块上，看好目前布局相关技术的相关公司。
国泰海通：LightCounting预计CPO技术的出货将从800G和1.6T端口开始
针对用户在实际驾驶中“变道难、预警迟”的焦虑，百度地图车道级SR导航凭借“真车道级定位”技术，可实时精准识别车辆的并线与变道操作，导航路线随车辆动态实现“毫秒级”同步更新。同时，基于其“真车道级指引”技术，系统能够针对复杂路口提前引导用户进入最佳车道，甚至能精准识别车流、施工改道、事故占道、周边车辆碰撞风险等突发状况，并实现车道级的预警引导。据行业数据显示，搭载该技术的车型在复杂路口的误驶率可降低超30%，极大提升了出行效率与安全性。
图片来源：东芝
LightCounting预计CPO技术的出货将从800G和1.6T端口开始，在2026至2027年开始规模上量，主要应用于超大型云服务商的数通短距场景；到2029年，800G、1.6T、3.2TCPO渗透率预计分别达2.9%、9.5%、50.6%，高速率产品将成为渗透主力。
东方证券：CPO等新技术演进有望带来新增量需求
1)云厂商持续加码AI算力投资，算力需求有望保持强劲。部分投资者认为AI应用落地进度相对缓慢及算力基础设施建设成本上升等因素可能影响未来AI算力投资体量。2)硬件供需失衡情况由点及面，涨价继续蔓延。在此前的报告中我们强调，当前AI推理等需求拉动AI算力需求持续攀升，相关硬件的供需失衡情况正由点及面，各领域的涨价情况继续蔓延。3)CPO等新技术演进有望带来新增量需求。
开源证券：CPO加速发展有望带动细分领域需求增长
英伟达发布的VeraRubin机柜、NVIDIASpectrum-X以太网共封装光学器件等产品，或将带动CPO、光模块、液冷相关需求提升。硅光产业趋势明确，CPO加速发展，有望带动硅光光引擎及配套工艺、ELS/CW光源、光纤、FAU、MPO/MTP等领域需求增长，涉及硅光光器件、光引擎封测设备、仿真设计软件、无源器件等多个细分板块。
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